債券市場近期走勢分歧,聯準會(Fed)看好經濟遠景決擇升息,打擊投資品級債走軟百家樂機率怎麼算,廢物債(又稱高收益債)雖同樣走低,但災情顯著較小、體現打垮投資品級債。解析人士直指,除了利率上揚外,貿易戰打擊跨國企業,也是投資品級債走勢較弱的主因。
MarketWatch 27日新聞,美銀美林ICE指數(Bank of America Merrill Lynch ICE indexes)顯示,投資品級債與美國公債的利差已從2月2日的個百分點上升至129個百分點(差距為39個基點),但同樣時期內,廢物債與美國公債的利差卻僅小幅擴張12個基點至348個百分點。(註:債券價錢與殖利率呈反向走勢,利差擴張典型債券價錢走弱)
貿易戰席捲環球,是投資品級百家樂下注法債體現後進的主因之一。高收益債大多是由聚焦美內地需的企業發布,投資品級債則一般是佔有跨國事業的藍籌股推出,貿易戰隱憂罩頂,佔有跨國業務反而成為負財產。
Fed升息輪迴不斷歇,也導致存續時間較長的投資品級債,面對的包袱比存續時間較短的廢物債還要高。發布投資品級債打百家樂技巧的企業,享有永劫間鎖定借貸本錢的優勢,相較之下發布廢物債的企業,因為信譽品級偏低,投資人一般不願延伸債券到期日。而在債券市場,存續時間愈長,對利率就愈敏銳。
另有,美國大型企業今(2024)年掀起併購潮並透過發布債券的方式募資,也讓投資品級債的供應激增,導致債券價錢下滑。美銀美林資料顯示,年頭至6月中為止,跟併購事件有關的債券供應總額,已較上年同期的630億美元膨脹至1,200億美元以上。
然而,就在投資人冒險意願上升之際,企業的廢物債發布量卻大為縮水。LeveragedLoan先前曾新聞,本年5月美國的廢物債發布量只有153億美元,為2024年以來最為低迷的5月份(當月的發布量為95億美元)。
投資品級債、廢物債ETF走勢也顯露分歧。嘉實XQ環球贏家體制報價顯示,iShares iBoxx投資品級公司債券ETF (iShares iBoxx $ Investment Grade Corpora百家樂 算點法te Bond百家樂例牌意思 ETF,代號為LQDUS)年頭迄今已下挫568%,但SPDR巴克萊高收益債ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF,代號為JNKUS)跌幅卻僅有281%。(見圖)