受1-2月販售數據超預期增長的刺激，3月下旬以來機器板塊體現搶眼。我們以為，2009年的萬億投資將對2010年的機器產業產生連續的拉動作用，內地經濟連續回暖也將令下游需要快速覆原；另有，出口復蘇也成為支撐產業成長的突出亮點，預測機器產業本年將維持旺銷態勢，連續高速增長。
機器板塊悄然發動
最近電子股高歌快速發展，新行業新專業大行其道，但是這并非市場唯一看點。3月下旬以來，潛藏多時的機器器材板塊開端悄然發動，成為市場中的另一抹亮色。
依照總市值加權平均法，3月22日以來，機百家樂打水程式器器材指數上漲565，在23個申萬一級產業指數中位居第二，僅次于電子元器件。成分股中，金智科技、國電南瑞和深圳惠程的累計百家樂 公式漲幅居前，差別到達3616、2894和24百家樂 算牌程式47。
機器板塊強橫上漲的直接驅動因素來自1-2月份超預期的販售數據。繼2009年四季度旺銷之后，2010年1-2月份工程機器產業各產物販售同比連續高增長，發掘機、裝載機、叉車和汽車起重機差別增長5歐博國際娛樂平台評價5、36、62和46，此中發掘機和裝載機的同比增速創古史新高。
而古史數據顯示，每年3、4月是工程機器販售的傳統旺季，因此上半年產業將連續高增長。東方證券判斷，本年3、4月乃至上半年產業販售同比和環比均有望實現30甚至以上的高增長，產業內龍頭企業將會實現銷量過半、盈利到達全年三分之二的目的，工程機器產業有望迎來景氣顛峰。
多引擎驅動景氣上升
2010年工程機器子產業將受到投資和出口的雙重驅動，與此同時，機床、重型機器等子產業也將顯露差異水平的復蘇。
固定財產投資與工程機器的販售深厚關連，但是存在滯后效應。09年固定財產投資總額到達194億元，工程機器販售前低后高，直到09年三季度才開端明顯復蘇，這意味著09年固定財產投資的作用在很大水平將軍在2010年展現出來。跟著大批的四萬億投資項目進入開工施工階段，加上09年新開工項目標延續施工規模，2010年上半年工程機器產業將連續維持旺銷態勢。值得一提的是，盡管中心出臺多項房地產調控政策，不過對于保障性住房建設的強力推動將在另一方面增進房地產投資，從而拉動關連工程機器產物的需要。
另有，出口覆原有望成為2010年工程機器的突出亮點。2009年產業出口交貨值大幅下滑了4916，但是從最新的場合來看，工程機器出口已經開端震蕩回升。2月份產業出口59219萬美元，同比增長2898，累計出口121414萬美元，同比增長811。此中，推土機、裝載機、發掘機、工程起重機、壓路機和叉車當月出口同比增速差別為4015、7917、856、4992、37141和803。從絕對數目上看，1、2月仍然處于底部階段，傳統淡季和春節因素令出口受到一定陰礙，3月開端出口將慢慢復蘇，全年有望保持10-30擺佈的增長。
機床、鐵路器材等別的子產業也在連續復蘇。中投證券指出，就目前場合來看，09年新接訂單已經根本追平09年的機床業收入，即訂單根本能保障2010年業績不降落，機床產業已經渡過低谷，預測2010年將是機床業訂單復蘇增歷久。另有，2010年鐵路投資和鐵路裝備采購將超預期，鐵路器材子產業的景氣將連續上升。
尋找組織性亮點
從估值來看，依照整體法，以最新一期的財政數據為匹配條例，機器器材的市盈率為4261倍，在申萬一級產業指數中處于中間程度。縱歷來看，依照TTM法，機器器材當前的市盈率為4086倍，靠攏古史均值39663倍，估值尚屬合乎邏輯。
陪伴經濟的連續復蘇、區域振興的普遍展開以及施工旺季的到來，機器產業有望在上半年迎來高速增長，從而打開股價的上漲空間。獨特是工程機器產業2010年一季報將全面超預期，季報公布前后板塊將迎來反彈時機。
投資標的方面，廣發證券以為，受益制造業和物流復蘇、機器化水平增加的叉車子產業是組織性亮點，看好產業龍頭安徽合力，徐工機sa沙龍百家樂器、三一重工、中聯重科，廈工股份也值得注目；鐵路器材板塊看好中國南車、中國北車、時代新材；機床板塊看好下游需要回暖、入口替換、具備整體上市預期的秦川成長；重型機器建議注目控制改良、投資者關系改良、下游需要復蘇、受益高鐵的太原重工。
