英國金融時報曾在5月辨認出五檔基金,在A股瘋牛公價於2024年幻滅後,出場大買數百億美元的股票,即所謂的「國家隊」。然而,依據高盛算計,國家隊規模實在比西方媒體認定的還要巨大,且近期又再度出百家樂投注分析場救市。該證券因此建議,陸股百家樂 賭法短期內應有一波專業性反彈,可以買進買權操縱。(下圖為上證參考指數月線圖,120個月挪動平均線位於2,74595點)
Zero Hedge新聞,高盛統計顯示,截至今(2024)年上半年為止,中國過份22檔基金都有依北京要求買進陸股的記載,根本上都是國家隊成員。這些基金對陸股的曝險度也趕快攀升至人民幣15兆元(約2,000億美元),相當於A股總市值的29(同等公共流暢持股的58)。
因為北京當局要求A股企業每季都得公布前10大股東,高盛也得以算出國家隊的詳細持股。統計發明,截至本年Q2為止,銀行與工業類股在國家隊的持股佔比多達37,電信與房地產類股的佔比只有38。從部署比例來看,國家隊壯舉加碼銀行、能源與保險類股,民生必需品與科技股則展示減碼,顯著偏愛「舊中國」。(高盛統計的國家隊持股見此)
值得留心的是,上證參考指數前十大重量級個股,合併權重雖高達28,但公共流暢持股(freefloat)的平均比例卻僅26,使之成為北京撐住陸股的天下 百家樂有效抉擇。從這個邏輯可以推算出,國家隊在2024年年中瘋牛泡沫幻滅時曾積極買進A股,並於近期幾個月再度轉趨積極。依據高盛估計,國家隊歷久部位的平均加權本錢,應在上證參考指數的3,440點鄰近。
通常來說,固然國家隊出場後,平均能為陸股帶來3個月擺佈的短暫提振功效,但之後6-12個月的酬勞優劣,卻並不一定。基於上述來由,再加上中國根淘金 百家樂本面仍不亂、陸股本益比下滑至長年百家樂最強公式低點,以及本地大眾冒險意願低迷等因素,高盛提名主顧最好趕緊買進A股買權,A股的專業性反彈應可帶來合乎邏輯酬勞。但是,該證券直指,中美貿易關係緊迫、人民幣面對貶值包袱以及新興市場動盪不安,仍可能帶來打擊。
中國股市以散戶佔最大宗,利空頻傳嚇出了不少散戶,上海證券買賣所的股票成交量也在8月末了一週滑落至2024年1月低。然而,外資本年卻連續湧入,據傳美國避險基金已開端尋找出場點,陸股展示散戶拋售、外資撿廉價的有趣現象。
華爾街日報9月2日新聞,高盛中國證券手段長Kinger Lau指出,外國投資人對陸股的見解比本地大眾還樂觀,這是相當生僻的局勢。他說,從已往的古史尺度以及相對於美股的水位來看,陸股已經相當廉價,美國的避險基金都在尋找出場點。
拜MSCI提升A股權重、外資出場搶廉價之賜,依據法國巴黎銀行的統計,目前外資對中國上市公司的持股比例已來臨35,略高於年頭的3。另有,本年約有310億美元的外國資本透過滬港通、深港通進入中國股市,這跟陸股整體74兆美元的規模比擬,雖只是九牛一毛,卻已高於上年一終年流入額。(全文見此)